黃金太瘋狂！多只ETF緊急“謝客”，銀行、交易所頻頻提示風(fēng)險(xiǎn)

　　黃金太瘋狂！多只ETF緊急“謝客”，銀行、交易所頻頻提示風(fēng)險(xiǎn)

　　黃金價(jià)格猛漲， 現(xiàn)貨黃金已經(jīng)突破3300美金/盎司，最高攀升至3357.01美元/盎司。伴隨金價(jià)持續(xù)飆升，國(guó)內(nèi)多只黃金ETF于近日緊急發(fā)布公告，暫停申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)，并提示投資者關(guān)注短期交易風(fēng)險(xiǎn)。今年國(guó)際金價(jià)漲幅已經(jīng)達(dá)到26.25%，成為今年最好的投資品，沒(méi)有之一。黃金ETF回報(bào)也水漲船高，目前場(chǎng)內(nèi)20只黃金ETF年內(nèi)凈值平均漲幅為27.7%，合計(jì)規(guī)模已超1442億元，較2024年底已經(jīng)翻倍。

　　多家機(jī)構(gòu)提示投資風(fēng)險(xiǎn)

　　4月16日，嘉實(shí)基金公告，嘉實(shí)上海金ETF發(fā)起聯(lián)接暫停大額申購(gòu)，以保障基金業(yè)績(jī)與投資者利益。

　　公告指出，自2024年4月18日起，嘉實(shí)上海金ETF發(fā)起聯(lián)接的單個(gè)開放日每個(gè)基金賬戶的累計(jì)申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資)金額不得超過(guò)100萬(wàn)元。如投資者提交的申購(gòu)金額超過(guò)100萬(wàn)元，嘉實(shí)基金將有權(quán)拒絕相關(guān)申請(qǐng)。

　　嘉實(shí)基金表示，此次暫停大額申購(gòu)的決定旨在控制基金的規(guī)模，確�；�金的投資策略得以有效執(zhí)行，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，從而維護(hù)基金份額持有人的利益。同時(shí)，通過(guò)控制規(guī)模，嘉實(shí)基金能夠更好地管理基金資產(chǎn)，優(yōu)化投資組合，提高基金的整體業(yè)績(jī)。

　　永贏基金4月16日發(fā)布公告稱，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF將于4月18日起暫停申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換及定期定額投資業(yè)務(wù)的公告。此外，國(guó)泰基金、華夏基金、華安基金旗下的黃金股ETF也均在4月15日發(fā)布相關(guān)公告。

　　“限購(gòu)主要是因?yàn)辄S金今年的漲幅明顯，相關(guān)ETF產(chǎn)品的價(jià)格也跟著水漲船高，資金流入速度遠(yuǎn)超資產(chǎn)配置節(jié)奏，需防范因申贖波動(dòng)導(dǎo)致的凈值偏差風(fēng)險(xiǎn)�！迸排啪W(wǎng)財(cái)富研究員卜益力表示。

　　除了基金公司之外，多家銀行也發(fā)布關(guān)于貴金屬業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示的公告，提醒投資者提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，理性投資。 4月14日，建設(shè)銀行在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于近期貴金屬業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示的公告》稱，近期國(guó)內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升。請(qǐng)投資者提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，合理控制倉(cāng)位，及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況和保證金余額變化情況，理性投資。這已經(jīng)是建設(shè)銀行近一個(gè)月的第二次風(fēng)險(xiǎn)提示了，此前3月下旬，也曾發(fā)布過(guò)類似提示。

　　此外工商銀行、興業(yè)銀行也都給出類似提示。3月18日，上海黃金交易所也要求會(huì)員單位提示投資者“合理控制倉(cāng)位”，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。

　　華爾街急速“撕報(bào)告”

　　黃金價(jià)格早早完成了今年的KPI。華爾街雖然連續(xù)“撕報(bào)告”，但是仍趕不上黃金上漲的速度。4月11日高盛再度上調(diào)黃金的價(jià)格，高盛Lina Thomas團(tuán)隊(duì)將2025年底金價(jià)目標(biāo)從3300美元/盎司提高至3700美元/盎司，并預(yù)計(jì)交易區(qū)間為3650-3950美元。這一調(diào)整反映了央行購(gòu)金力度超預(yù)期、衰退風(fēng)險(xiǎn)增加對(duì)ETF流入的提振，以及黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的獨(dú)特地位。而在極端情況下，如果央行需求持續(xù)升至110噸/月，ETF持有量反彈至疫情時(shí)期水平，投機(jī)性頭寸達(dá)到歷史范圍頂部，黃金甚至可能觸及4500美元/盎司。然而，這樣的情景被視為低概率事件。

　　摩根士丹利分析師指出，各國(guó)央行增加黃金儲(chǔ)備和投資者買入黃金是推升國(guó)際金價(jià)的兩大主要因素，在美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下，國(guó)際金價(jià)受到更多有利因素支持。目前實(shí)物需求穩(wěn)定，預(yù)計(jì)資金流入ETF可能剛剛開始，在這種情況下，今年國(guó)際金價(jià)可能升至3300~3400美元/盎司。

　　花旗集團(tuán)大宗商品研究部全球主管馬克斯·萊頓表示，預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)可能繼續(xù)上漲。推動(dòng)黃金牛市的基本面因素仍然存在，并可能繼續(xù)推動(dòng)國(guó)際金價(jià)一路上漲，從目前情況來(lái)看，未來(lái)幾個(gè)月國(guó)際金價(jià)或?qū)⑸��?200美元/盎司。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況轉(zhuǎn)差，更令人擔(dān)憂，國(guó)際金價(jià)則可能會(huì)升至3500美元/盎司。

　　瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理分析特朗普關(guān)稅政策對(duì)市場(chǎng)影響時(shí)認(rèn)為，黃金有望進(jìn)一步上漲，主要受到實(shí)際利率下降、美元疲軟以及全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加等影響。但值得注意的是，過(guò)去一年中黃金價(jià)格漲幅已達(dá)40%，當(dāng)前估值處于較高水平。

　　資金在加速流入黃金市場(chǎng)，世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月全球黃金ETF流入勢(shì)頭正旺，連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)流入。3月，全球?qū)嵨稂S金ETF強(qiáng)勢(shì)流入約86億美元，推動(dòng)一季度流入總金額達(dá)210億美元(226噸)，創(chuàng)下歷史第二高季度紀(jì)錄。

　　其中，北美地區(qū)3月流入約65億美元，占當(dāng)月全球黃金ETF需求的76%。金價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲、美元走軟、關(guān)稅政策和沖突局勢(shì)的不確定性為黃金提供持續(xù)支撐。亞洲地區(qū)3月流入約9.4億美元，中國(guó)和日本主導(dǎo)了3月的需求增長(zhǎng)。

　　根據(jù)中國(guó)央行公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)3月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7370萬(wàn)盎司(2292.33噸)，較2月末7361萬(wàn)盎司(2289.53噸)增加9萬(wàn)盎司(2.8噸)，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月購(gòu)買黃金。除了中國(guó)央行購(gòu)金外，中國(guó)頭部保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)公司也已經(jīng)開始購(gòu)買黃金投資的操作。

　　不過(guò)一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日當(dāng)周，投機(jī)者持有的COMEX黃金凈多頭頭寸減少了38088手合約，降至138465手合約，創(chuàng)下13個(gè)月以來(lái)的新低。