年內(nèi)超七成QDII基金收益率告負(fù)

　　年內(nèi)超七成QDII基金收益率告負(fù) 　

　　“關(guān)稅風(fēng)暴”沖擊下，多只QDII基金業(yè)績被波及。近日，多家公募下調(diào)旗下QDII基金申購額度上限。收益率方面，受“對(duì)等關(guān)稅”影響，全球股市普遍承壓，年內(nèi)收益率下跌的QDII基金已增至七成，4月以來更有超九成QDII基金告負(fù)。有業(yè)內(nèi)人士表示，“對(duì)等關(guān)稅”背景下，若美股繼續(xù)下跌，或會(huì)給投資美國市場(chǎng)的QDII基金帶來更大虧損。此次震蕩對(duì)于降低投資者海外布局風(fēng)險(xiǎn)偏好的效應(yīng)在短期內(nèi)可能比較顯著，“關(guān)稅風(fēng)暴”后續(xù)不確定性較大，建議投資者短期內(nèi)采取防御性策略。

　　260只產(chǎn)品跌超10%

　　多家公募調(diào)整旗下QDII基金申購額度上限。4月9日，華泰柏瑞基金發(fā)布公告表示，自當(dāng)日起，對(duì)旗下華泰柏瑞納斯達(dá)克100ETF發(fā)起式聯(lián)接(QDII)限制大額申購(含定期定額投資)，限制金額由5000元調(diào)整為500元。

　　僅一天前，即4月8日，大成納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接基金(QDII)、寶盈納斯達(dá)克100指數(shù)型發(fā)起式(QDII)等產(chǎn)品公募基金管理人均宣布暫�；蛘{(diào)整大額申購。其中，華安納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接基金(QDII)限制申購金額低至300元。上述多篇公告中指出，相關(guān)調(diào)整是為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人利益。

　　北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員楊海平表示，多家公募調(diào)整旗下QDII基金申購額度上限，主要考量可能在于現(xiàn)階段QDII基金對(duì)外匯額度使用節(jié)奏的把握，另一方面，近期全球股市波動(dòng)加劇，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所上升，基金管理人為保護(hù)投資者利益，對(duì)申購額度進(jìn)行了調(diào)整。

　　若從最新披露的QDII基金收益表現(xiàn)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，全市場(chǎng)數(shù)據(jù)可取得的661只QDII基金中(份額分開計(jì)算，下同)，共計(jì)469只產(chǎn)品年初以來收益率告負(fù)，占比超七成。其中，260只產(chǎn)品跌超10%。

　　具體到產(chǎn)品看，多只投資全球科技、美股主題基金跌幅明顯。其中，華夏全球科技先鋒混合的美元現(xiàn)匯、美元現(xiàn)鈔、人民幣份額跌幅居前，跌幅超過25.22%。含上述產(chǎn)品在內(nèi)，建信新興市場(chǎng)優(yōu)選混合A/C(QDII)、華寶納斯達(dá)克精選股票發(fā)起式A/C(QDII)、華寶致遠(yuǎn)混合A/C(QDII)等共計(jì)33只QDII基金跌超20%。

　　值得一提的是，4月以來多只基金的年內(nèi)收益率“掉頭向下”�；仡�2025年一季度末，數(shù)據(jù)可取得的658只基金中，僅有255只QDII基金收益率告負(fù)，占比38.75%。這也意味著，4月以來，或有200余只QDII基金的年內(nèi)收益率由正轉(zhuǎn)負(fù)。

　　建議短期內(nèi)采取防御性策略

　　在業(yè)內(nèi)看來，近期QDII基金收益率下跌與“對(duì)等關(guān)稅”帶來的全球市場(chǎng)震蕩不無關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日，標(biāo)普500指數(shù)4月以來下跌11.21%，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅達(dá)12.47%。同期，歐洲、亞太市場(chǎng)方面，德國DAX、法國CAC40、英國富時(shí)100、日經(jīng)225指數(shù)跌幅分別為8.5%、8.86%、7.83%、7.31%。

　　有大型公募國際條線基金經(jīng)理表示，短期來看，“對(duì)等關(guān)稅”帶來了巨大的不確定性。這種不確定性導(dǎo)致美股市場(chǎng)短期波動(dòng)加劇，消息面成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的主要因素，市場(chǎng)情緒極易受到政策變化的影響。長期來看，關(guān)稅政策將抑制全球貿(mào)易體系，可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)格局的重塑，但是否能逆轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)形態(tài)尚難定論。投資者需要轉(zhuǎn)變觀念，認(rèn)識(shí)到特朗普可能不會(huì)因美股短期下跌而輕易調(diào)整政策。納斯達(dá)克等美股市場(chǎng)短期內(nèi)可能仍面臨一定的不確定性，繼續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但長期來看，美國經(jīng)濟(jì)的基本面和科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍將是決定美股走勢(shì)的關(guān)鍵因素。投資者需根據(jù)自身情況，把握投資時(shí)間維度，作出合理決策。

　　也有公募市場(chǎng)分析人士表示，美股回調(diào)幅度已較大程度反映了關(guān)稅帶來的負(fù)面影響，在美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入實(shí)際性衰退之前，指數(shù)持續(xù)大幅下跌的概率相對(duì)較小，目前判斷美國經(jīng)濟(jì)衰退節(jié)奏仍在掌控內(nèi)。短期來看，市場(chǎng)情緒可能相對(duì)低迷，指數(shù)不排除還有震蕩整理需求，后續(xù)需關(guān)注“對(duì)等關(guān)稅”的談判進(jìn)程。

　　QDII基金投資方面，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，特朗普發(fā)起的“對(duì)等關(guān)稅”，一定程度上打擊了美股投資者信心，若美股仍繼續(xù)下跌，或給投資美國市場(chǎng)的QDII基金帶來進(jìn)一步虧損的可能性，投資QDII基金仍需謹(jǐn)慎。

　　整體來看，楊海平表示，此次震蕩對(duì)于降低投資者海外布局風(fēng)險(xiǎn)偏好的效應(yīng)在短期內(nèi)可能比較顯著，針對(duì)不同的海外市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好變化有所不同。“關(guān)稅風(fēng)暴”后續(xù)不確定性較大，建議投資者短期內(nèi)采取防御性策略，提升對(duì)防御屬性、避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)資產(chǎn)的關(guān)注度，注重資產(chǎn)配置的區(qū)域分散。關(guān)注進(jìn)口替代、供應(yīng)鏈區(qū)域化、內(nèi)需潛力釋放、高技術(shù)壁壘產(chǎn)業(yè)等機(jī)會(huì)。

　　北京商報(bào)記者 郝彥