金價(jià)忽上忽下，機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)？

金價(jià)忽上忽下，機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)？

文/張文暉

最近，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)如“過(guò)山車(chē)”上下波動(dòng)，投資者心情也跟著七上八下。在復(fù)雜多變的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境與地緣政治格局交織作用下，作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格走勢(shì)正牽動(dòng)著全球金融市場(chǎng)的敏感神經(jīng)。

　　金價(jià)上下“過(guò)山車(chē)”，投資者心跳加速

　　4月3日，倫敦金現(xiàn)價(jià)格一度飆至3167.74美元/盎司，COMEX黃金價(jià)格更觸及3200美元關(guān)口，均創(chuàng)下歷史新高，但當(dāng)日收盤(pán)已出現(xiàn)下跌。

　　至4月7日早，倫敦現(xiàn)貨黃金自3月21日以來(lái)首次跌破3000美元/盎司，報(bào)2981美元。截至發(fā)稿前的14時(shí)35分，現(xiàn)貨黃金最新報(bào)3019.78美元/盎司。

　　這一輪金價(jià)的上下劇烈波動(dòng)，和美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策脫不了干系。

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月2日簽署關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令，宣布美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。

　　4月3日、4日兩天時(shí)間，美股蒸發(fā)近6.5萬(wàn)億美元市值，折合人民幣超47萬(wàn)億元。

　　黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，本應(yīng)成為投資者的“避風(fēng)港”，沒(méi)想到也被卷入這場(chǎng)風(fēng)暴。有業(yè)內(nèi)人士分析，市場(chǎng)恐慌之下，投資者為了彌補(bǔ)其他資產(chǎn)的虧損，不得不拋售黃金，導(dǎo)致黃金價(jià)格也跟著大幅波動(dòng)。

　　中國(guó)央行連續(xù)5個(gè)月增持黃金

　　中國(guó)央行4月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月末黃金儲(chǔ)備為7370萬(wàn)盎司，較2月末的7361萬(wàn)盎司增加9萬(wàn)盎司。

　　這是央行連續(xù)5個(gè)月增持黃金。此前，在連續(xù)18個(gè)月增持黃金后，中國(guó)央行從去年5月后一直按兵不動(dòng)，去年11月重新開(kāi)始增持黃金。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟表示，雖然3月份國(guó)際黃金價(jià)格接連突破歷史交易記錄，但中國(guó)央行仍連續(xù)第五個(gè)月環(huán)比增持黃金。從短期來(lái)看，在增持成本走高、不排除短線(xiàn)回調(diào)的背景下，繼續(xù)穩(wěn)健地增持黃金，更多地是出于應(yīng)對(duì)地緣政治新風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和不確定性、順應(yīng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒、對(duì)沖其他類(lèi)別金融資產(chǎn)波動(dòng)性的考慮。

　　多空觀點(diǎn)激烈碰撞，未來(lái)走勢(shì)成謎

　　對(duì)于金價(jià)接下來(lái)的走勢(shì)，市場(chǎng)上形成了鮮明的多空兩派觀點(diǎn)。

　　龐溟認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球貿(mào)易形勢(shì)不明朗、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、去美元化加速、美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟以及美元走弱，這些因素都像給黃金價(jià)格插上了翅膀，各國(guó)央行和投資者肯定會(huì)繼續(xù)增持黃金。從長(zhǎng)期看，黃金在避險(xiǎn)、抗通脹、保值增值等方面，有著不可替代的優(yōu)勢(shì)，我國(guó)央行持續(xù)增持黃金的大方向也不會(huì)改變。

　　中僑數(shù)字科技研究院院長(zhǎng)朱歆宇對(duì)媒體表示，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)讓美元指數(shù)下行，各國(guó)央行對(duì)黃金的需求不會(huì)減少，所以黃金長(zhǎng)期走勢(shì)的基本面沒(méi)有變化，調(diào)整后有望繼續(xù)上漲。

　　工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家委員會(huì)委員盤(pán)和林接受中新社國(guó)是直通車(chē)采訪(fǎng)時(shí)指出，金價(jià)如今有兩大壓力。

　　其一是流動(dòng)性壓力，隨著特朗普關(guān)稅政策導(dǎo)致全球股市暴跌，流動(dòng)性緊縮勢(shì)頭已經(jīng)形成，“黃金說(shuō)到底也是資產(chǎn)，流動(dòng)性沒(méi)了，資產(chǎn)價(jià)格勢(shì)必下跌”；

　　其二是黃金價(jià)格遇到3200美元關(guān)口，其實(shí)已經(jīng)達(dá)到投資人預(yù)期，金價(jià)失去心理支撐。

　　綜上兩點(diǎn)，他認(rèn)為，金價(jià)可能會(huì)持續(xù)下跌，只不過(guò)跌幅可能比股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)更小。

　　在這場(chǎng)多空博弈中，投資者們?cè)摵稳ズ螐模?/p>

　　其實(shí)，不管金價(jià)是漲是跌，保持理性和冷靜才是關(guān)鍵。在投資黃金時(shí)，一定要充分考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理配置資產(chǎn)，千萬(wàn)別被市場(chǎng)情緒牽著鼻子走。畢竟，投資不是賭博，穩(wěn)健才能走得更遠(yuǎn)。